本文开始：期间周报 作家：周松清

上市引导两年后，宗申能源（001696.SZ）旗下子公司的IPO之路折戟。

10月14日晚间，宗申能源发布公告称，控股子公司重庆宗申航空发动机制造股份有限公司（下称“宗申航发”）详尽辩论策略发展需要及老本市集环境变化，终结初度公开采行股票并上市引导事项。

图源：宗申航发官网

2025年9月30日，宗申航发与引导机构中金公司签署终结条约，并于10月13日报送终结上市引导备案请求材料。10月14日，重庆证监局证实宗申航发终结上市引导备案。

2023年6月驱动上市引导以来，宗申航发上市之路并不顺畅，曾被好意思国列入制裁名单、遭到投资者要求进行股份回购等问题。

10月15日上昼，宗申能源证券部东谈主士告诉期间周报记者，终结上市和被好意思国制裁莫得胜利相关，王人是基于当今策略定位和老本市集环境作出的决定。

宗申航发终结上市引导后，不息对赌条约也认真触发，面对回购压力。关于当今投资款的回购问题，宗申能源证券部东谈主士向期间周报记者默示，亦然基于条约进行，回购的是策略投资者合手有的部分股份，无数投资者仍然是对宗申航发遥瞭望好并合手有的。

宗申能源2024年报、2025年半年报数据知晓，仍是有12家策略投资者缔结了股权回购条约。

10月14日，宗申能源还发布了2025年前三季度事迹预增公告，公司预测罢了净利润为6.65亿元~7.82亿元，净利润同比增长70.00%~100.00%。

10月15日，宗申能源一度跌超3%，报收24.85元/股，跌幅0.32%，总市值达284.5亿元。

上市引导两年后终结IPO

宗申能源是国内摩托车龙头企业，2014年插足航空发动机领域，于2016年创立宗申航发。经过近十年的发展，宗申航发已造成了五大航空能源平台，推出20余款繁衍居品以及螺旋桨居品，涵盖20-200马力段，成为国内跨越的中袖珍航空能源系统集成供应商。

据宗申能源在2020年到2023年时辰发布公告知晓，宗申航发引入了五轮策略投资者，2020年8月引入6名，2020年11月引入1名，2021年11月引入5名，2023年3月引入7名，2023年5月引入9名，估值也从6.23亿元合手续攀升至22亿元。

在2023年6月，宗申航发和中金公司缔结引导上市条约，开启了上市之路，其时引导条约知晓，其预测在2024年6月完成引导，作念好A股上市文献准备。

不外，宗申航发的引导并未在2024年6月扫尾。

在9月25日的事迹诠释会上，有投资者问及宗申航发的上市阐扬，其时宗申能源默示，2023年6月30日进行了引导备案，后续阐扬会实时深入。

在引导时辰，宗申航发的发展并不顺畅，遇到了被好意思国列入实体清单制裁和投资者要求回购股份等问题。

2024年5月，宗申能源发布公告，宗申航发被好意思国财政部OFAC(好意思国财政部外洋金钱贬抑办公室)列入SDN清单(至极指定国民清单)。

在中金公司2024年7月出具的引导责任阐扬阐发中，关于引导中存在的问题，宗申航发被列入制裁名单列在了第一位。

其时宗申能源默示，宗申航发未在好意思国配置分支机构或开展业务，且宗申航发居品供应链自主可控，已罢了国产化。

从宗申航发的经营收入和净利润来看，影响如实有限。

宗申能源2022年-2025年半年报数据知晓，宗申航发2022年为贸易收入1亿元，净利润耗费938万元；2023年贸易收入9322万元，净利润耗费4322万元；2024年贸易收入1.6亿元，净利润耗费362万元。2025年上半年贸易收入7034万元，净利润耗费3700万元。

2024年下半年已驱动回购

关于宗申航发来说，影响更大的则是投资者提议了回购要求。

期间周报记者防护到，在2020年8月，宗申能源深入宗申航发引入策略投资者的公告中，说起和策略投资者缔结了上市对赌条约。

开始：宗申能源公告

其时的增资条约补充条约要求，宗申航发公司暂停或毁灭初度公开采行或恶臭初度公开采行的请求、请求上市未被批准、收到核准后12个月内未罢了上市、2022年底前未提交上市汇报（可延迟至2023年底）、2023年底前未能罢了上市（可延迟至2024年底）等条件下，策略投资者王人可要求宗申能源回购股份，并还要按照8%年化收益率进行利息缱绻。

在而后的四次策略投资者融资中，也均有相似的上市对赌条约，上市日历则相应有所推迟，终末一次上市对赌条约的要求是到2025年底。

中金公司在2025年4月的引导阐扬阐发中，也要点说起了投资者要求回购事宜。

中金公司默示，宗申航发前期引入的外部投资者具有因公司未能按约如期限上市而要求回购股权等特地推进职权条目，宗申航发及控股推进正在积极与外部投资者进行协商，妥善处分外部推进退出事宜。

期间周报记者发现，从2024年下半年驱动，宗申能源就仍是驱动和宗申航发策略投资者缔结股权回购。

宗申能源2024年年报知晓，其于2024年7月、8月、12月与宗申航发8家策略投资者及公司全资子公司重庆拓源能源机械有限公司（下称“拓源公司”）缔结《股份回购条约》，商定由拓源公司回购策略投资者合手有的宗申航发股权，回购价款为投资成本加按投资天数缱绻的资金利息。

2024年度，拓源公司累计回购宗申航发策略投资者合手有股份1263.82万股，回购完成后，拓源公司对宗申航发合手股10.3676%。

宗申能源2025年半年报知晓，公司于2025年1月、3月、6月与宗申航发4家策略投资者及拓源公司缔结《股份回购条约》，商定由拓源公司回购策略投资者合手有的宗申航发股权，回购价款为投资成本加按投资天数缱绻的资金利息。

2025年度上半年，拓源公司回购宗申航发策略投资者合手有股份1126.59万股，回购完成后，拓源公司对宗申航发公司合手股19.6094%。

由此来看，已有12家策略投资者选拔了股权回购。

期间周报记者了解到，宗申能源在潜在不利条件下对策略投资者负有股权回购义务，因此其在脱色层面将策略投资者的出资证实为金融欠债-遥远玩忽款，在宗申能源年报中，该科目列为航发策略投资款及预测利息。

期间周报记者梳理宗申能源积年年报数据，航发策略投资款及预测利息，资格了从低到高再下落的经过。这一数据2021年底为2.72亿元，2022年底为3.13亿元，2023年底为7.97亿元，2024年底为5.83亿元。

宗申能源最新2025年半年报知晓欧洲杯体育，航发策略投资款及预测利息为4亿元，具体包括：证实的遥远玩忽款本金余额为3.175亿元、累计计提的利息余额为 8829.15万元。