汇通财经APP讯——周二(8月12日)，马来西亚生息品往返所（BMD）棕榈油主力合约（FCPOc3）本日连续反弹，10月合约收盘高涨16林吉特（0.36%），报4400林吉特/吨，畅达第三个往以前收高。期间筹办败露，日线级别MACD看护金叉但柱状收窄，RSI（14）位于64.27的中性偏强区域，布林通谈上轨4378林吉特组成短期压力。盘面走强主要受中国大连商品往返所油脂期货提振——当日连盘棕榈油主力合约大涨3.13%，豆油合约跟涨0.9%，而芝加哥期货往返所（CBOT）豆油则着落0.81%，表里盘分化突显区域供需各别。

库存高企与出口回暖的博弈

马来西亚棕榈油局（MPOB）最新数据败露，7月末库存环比增长4.02%至211万吨，创近两年新高，主因产量增速越过需求复苏。不外，8月前10日出口数据权臣改善：船运机构Intertek与AmSpec分歧录得23.3%和23.7%的环比增幅，示意斋月后补库需求伊始。吉隆坡某往返商指出：“尽司库存压力未消，但中国买盘和印尼战术预期正在对冲利空。”

印尼动力部重申将于2026年实行B50生物柴油霸术（棕榈油掺混率晋升至50%），但市集大批合计花式难以按原定期间表在来岁1月伊始。若战术落地蔓延，可能减轻中长久需求营救。值得驻守的是，印度市集合构性变化正在重塑交易流：行业东谈主士商量2024/25年度该国豆油入口量将同比激增60%至创记录水平，因价钱上风挤压棕榈油份额；同时棕榈油入口量或下滑13.5%至780万吨，为2019/20年度以来最低。

机构不雅点：多空要旧交织下的严慎预期

产量与库存压力：某有名机构分析师合计，“马来西亚7月产量环比增长5.8%至172万吨，换取库存攀升至211万吨，短期基本面仍偏宽松。若8月出口未能捏续放量，4400林吉特关隘或靠近回调压力。”

中国需求变量：新加坡某交易商指出，“大连棕榈油近月合约价差走阔反馈现货采购回暖，但中国口岸库存仍处高位，后续入口节律需不雅察末端餐饮耗尽复苏力度。”

生物柴油战术博弈：雅加达行业东谈主士提示，“印尼B50战术若推迟，将导致2026年大师棕榈油均衡表角落宽松，但原油价钱若冲突90好意思元/桶，可能加快战术落地以降顽劣源入口资本。”

后市瞻望

面前棕榈油市集处于“强预期与弱现实”的拉锯阶段：短期受中国买盘及出口改善营救，但库存压力与印度需求革新制约上行空间。期间面情愫4400-4450林吉特区间冲突看法，若冲突失败，可能回踩4250林吉特营救。投资者需密切追踪8月MPOB数据、印尼战术详情及中国采购动向，这些变量将决定三季度末的价钱核心。

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