股价较历史高点跌去粗略开yun体育网，实控东说念主李卫国常常质押与减持股份的背后，是东方雨虹在房地产极冷下的勤奋转型与资金窘境。

9月10日，东方雨虹公告，控股鞭策、实验箝制东说念主及一致步履东说念主权利变动照旧触及1%整数倍。

7月3日，东方雨虹发布公告称，控股鞭策、实验箝制东说念主李卫国规划在公告暴露之日起15个交往日后的3个月内，以巨额交往和/或集合竞价交往款式减持公司股份不跳跃4638.22万股，占公司总股本比例不跳跃1.94%。

这照旧不是李卫国第一次减持。空洞历史数据，其频年来累计套现约35亿元。而此次减持的酌量，公告表述得极度平直：“主要用于偿还债务”。

实控东说念主的债务压力，减持套现成为偿债本领

李卫国的资金压力从股权质押情况中可窥一斑。戒指2025年8月23日，李卫国止境一致步履东说念主共计质押了3.84亿鞭策方雨虹股份，占其所持公司股份比例达到70.94%。

改日半年内，李卫国到期的质押股份累计数目约为2.46亿股，占其所持股份比例为45.47%，占公司总股本比例为10.31%。这是一个不小的还款压力。

减持套现已成为李卫国缓解资金垂危的进攻本领。其曾在2024年减持套现6.52亿元，用于执行职工持股规划的兜底甘心。

资金占用与高比例分成，公司治理受质疑

2025年8月，东方雨虹因资金占用问题收到监管函。警示函夸耀，2023年2月至2024年5月，公司通过销售东说念主员借债、财务东说念主员转账等神色，向实验箝制东说念主李卫国提供资金6950万元。

这笔资金占用持续了15个月，且未实时暴露，露馅了公司里面箝制的残障。

更激发商场争议的是公司的“掏空式分成”策略。2025年上半年，东方雨虹净利润仅5.64亿元，却规永诀成22.1亿元，是盈利的近4倍。

按李卫国平直持股数诡计，约有4.91亿元落入其口袋。这种高分成的背后，是实控东说念主对资金的孔殷需求。

功绩弘扬承压，房地产下行连累盈利

实控东说念主的资金窘境与东方雨虹的功绩弘扬密切联系。2025年上半年，公司结束商业收入135.69亿元，同比下滑10.84%；归母净利润5.64亿元，同比下落40.16%。

盈利能力也不才滑。半年报夸耀，公司空洞毛利率为25.40%，较旧年同时减少3.82个百分点。

东方雨虹的功绩下滑不是孤例，而是统统这个词防水行业窘境的缩影。房地产行业持续下行(防水行业超70%的需求来自房地产)以及行业自己产能饱胀、家具同质化严重是主要原因。

当作房地产上游企业，东方雨虹濒临着严重的回款辛勤。2025年上半年，公司应收账款账面价值高达94.09亿元，占到总营收的69.34%，坏账准备金额达27.71亿元。

部分下旅客户无力偿债，不得不以资抵债。2025年上半年，公司通过债务重组获得8.39亿元抵债钞票，触及绿地控股和*ST金科等客户。

这种险阻游拖款的不健康轮回对公司谋划韧性组成了严峻测验。2025年上半年，东方雨虹谋划步履产生的现款流量为-3.96亿元。

业务转型的挑战与机遇

面对行业极冷，东方雨虹开启了“深蹲起跳”式的策略转型。公司正发愤裁减对房地产行业的依赖，积极拓展多元化的诓骗场景。

从销售模式来看，公司工程渠说念及零卖渠说念收入占比已进步至84.06%。这意味着公司照旧安宁从畴昔以大客户为主的直销模式转向了更健康的渠说念模式。

国际布局也成为公司解围的进攻标的。2025年上半年，公司境外商业收入5.76亿元，同比增长42.16%。尽管增速较快，但当今仅占总营收的4.25%。

在家具多元化方面，公司鼎力发展砂浆粉料第二主业。2025年上半年该业务收入达19.96亿元，占总营收14.71%，成为少有的增长亮点。

公司还积极拓展新式业务板块，包括管业、工业涂料、光伏屋面和节能保温等。这些新业务正在为公司创造新的增长点。

2025年3月，公司发布“雨虹”管事品牌，涵盖防水维修、墙面刷新、管说念委派等多元化民生管事，结束从“卖家具”到“提供系统处置决策+管事”的转型。

半年报透积极信号

尽管濒临挑战，东方雨虹的半年报中也显现了一些积极信号。公司谋划性净现款流大幅改善，同比增长70.18%。

公司对应收账款陆续进行了优化，上半年应收账款规模下落。通过加强回款陆续，谋划性现款流净额为45.34亿元，夸耀现款流改善。

中期分成也夸耀出公司对鞭策的答复强硬。公司拟向整体鞭策每10股派发现款红利9.25元(含税)，按其时股价诡计，股息率高达8%。

把柄公司财务预算呈文开yun体育网，东方雨虹2025年商业收入预算为300亿元。公司将要点主理三大增长弧线：存量建树商场、民用建材零卖业务和国际商场拓展。