在DeepSeek“破圈”带来的价值重估等身分的鼓励下开yun体育网，中国科技股正迎来频年来最强的一波零丁行情，多个科技类指数和龙头股执续上升，且已累积较大涨幅。

天然，从本轮中国科技股行情演绎情形上看，也具有一些结构性特征，存在一定分化。

关于中国科技股行情所处的阶段以及远景，继承记者采访的行家看法不一，但总体均看好中国科技股始终投资契机。

中国科技股迎频年来最强一波零丁行情

2月26日，恒生科技指数大涨4.47%，这成为近期中国科技股执续走强的一个缩影。

数据走漏，自2025年2月以来，科技股聚积的恒生科技指数加快上升，指数已较2025年1月的低位上升跳跃40%，2025年2月以来不到一个月时刻累计涨幅就高达26.04%。

之是以说这是一波属于科技股的零丁“盛宴”，源于在此时期科技股一骑绝尘，将其他赛说念和板块远远抛在死后。

以港股阛阓为例，恒生金融分类指数本年2月以来上升10.05%，年内累计上升10.87%，恒生地产分类指数本年2月以来仅上升9.48%，年内累计仅上升7.53%，均远逊于同期恒生科技指数的说明。

回到A股阛阓，本年2月以来，含“科”量大的指数涨势相对更为显明，其中科创50指数累计涨幅达17.98%，同期上证指数仅上升3.99%。从具体行业来看，按照申万一级行业永诀，本年2月以来筹办机、通讯等板块涨幅跳跃20%，涨幅居前的板块还有机械勾引、电子、汽车、国防军工、电力勾引等行业，近乎清一色为科技属性相比强的行业。相较之下，银行、煤炭、交通运载、公用业绩等多个偏传统的行业时期说明疲弱，与科技属性较强的行业造成昭着对比。

资深阛阓东说念主士桂浩明在继承证券时报记者采访时以为，近期科技股行情相比活跃，零落是港股科技股涨势凌厉，有两方面身分，一方面跟这些科技股前些年跌得相比多计算，内地资金介入程度也相比深。另一方面，DeepSeek等的“出圈”，让投资者感受到中国科技的影响力。

结构性分化亦十分显明

近期中国科技股行情还有一大特色，即具有一些结构性特征，存在一定分化。

以港股科技股为例，恒生科技指数成份股中，一些硬科技公司的股票涨幅显明靠前，比如中芯国际、华虹半导体本年以来的涨幅就居于成份股前两位的位置。

另外，在港股互联网公司中，一些与大模子、AI等关联度较高的公司涨幅也居于前哨。相较之下，一些偏向生存作事类的互联网公司股价在此轮科技股的涨势中相对滞后。

A股阛阓方面的情况有所不同。数据走漏，本年以来，A股阛阓涨幅居前的科技类股票中，主要聚积在DeepSeek横空出世催生的意见股，多只关联意见股最初运行，并已从低位翻倍。相较之下，一些芯片类硬科技公司运行时刻则相对滞后。不外跟着近日科创50指数关联标的赢得投资者招供，A股阛阓硬科技公司也正在缓缓跟上。

银泰证券策略分析师陈建华在继承证券时报记者采访时以为，在本轮科技股行情中，A股与港股科技板块里面的分化主要受阛阓投资逻辑影响。春节前夜发布的DeepSeek-R1模子以远低于OpenAI等国外巨头的资本杀青了并排国外巨头的模子性能，使得国内大模子才能持重置身环球第一梯队，这促使国表里投资者对我国AI科技远景进行重估，并激励了资金作念多国内科技股的包涵。在这一驱上路分下，资金主要聚焦AI硬科技及运用端进行投资契机挖掘，其径直导致了科技股里面的分化，受益于AI产业的硬科技及运用场景科技企业说明亮眼，与此同期部分传统互联网作事类股票说明疲弱。

还有契机吗？

在中国科技股上升一段时刻后，行情已走了泰半？已经“空中加油”？抑或后续还有较大空间？各方对此均越过关注，看法也不尽一致。

记者发现，若单纯从估值等角度来看，中国科技股仍处于历史上“不贵”的区间。

字据Wind统计口径，纵向对比来看，死亡2月26日，恒生科技指数转化市盈率约为24倍，仍低于历史中位数（约35倍）和历史平均值（约34倍）；横向对比来看，恒生科技指数转化市盈率仍显明低于纳斯达克指数，当今纳斯达克指数市盈率仍跳跃40倍。

桂浩明在受访时以为，当今科技股行情可能还处于前期阶段，天然其中有些品种也涨了好多，但投资者对中国科技股进行再行意志，关联科技运用也走到AI+，后续可能鼓励阛阓的窜改、社会的窜改，以及经济效益的产生，这些皆是不错预期的。

桂浩明以为，前期若是涨得太快，转换亦然不能幸免的，但若是冲高了回调，大趋势可能已经没变，已经一个很好的再行介入点。他以为，科技股行情干线很可能会聚积本年全年致使更长的时刻。

陈建华在受访时则以为，春节以来国内职权阛阓AI科技关联钞票执续走强，从短期的视角看，在进程一语气的上升后改日一段时刻若莫得新的催化剂出现，本轮科技股行情或冉冉降温。一方面春节以来A股阛阓和港股阛阓科技板块的走强主要受情谊面身分驱动，且刻下积贮了一定的涨幅，如恒生科技指数涨幅超20%，A股阛阓DeepSeek意见指数涨幅超30%，情谊和本领打算均有所透支；另一方面，与“9.24”因宏不雅战略转换引发的全面建立不同，本轮科技股行情的上升更为聚焦，这决定了行情的执续性将更多地依赖于阛阓的情谊及新的催化身分，在两者均零落增量空间的布景下，题材交往热度的降温将是大要率事件。

不外，陈建华也以为，从始终视角看，当作经济转型的标的，接续看好科技板块的始终投资契机，但具体的节律将取决于AI、机器东说念主、半导体先进制造等代表性产业的本领破裂进展和产业运用落地程度，关联科技立异破裂后能否有用带动高卑劣行业发展，并造成新的产业趋势，将是判断科技板块行情执续性的要津。

校对：刘榕枝

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